机械设备行业：水表公司上半年业绩整体向好 订单延后释放bob手机版网页支撑全年业

　　bob手机版网页我国水表行业的中小企业众多，整体市场处于充分竞争状态其中，主要上市的水表企业包括汇中股份三川智慧新天科技宁水集团，各公司在传统机械水表、智能水表、超声水表、超声流量 计等方面各有所长。

　　整体来看四家公司经营状况良好，新冠疫情给行业及公司的带来的负面影响有限，其中宁水集团和汇中股份受疫情影响相对更小，上半年营收分别增长 18.33%和 49.51%，归母净利润分别增长 46.51%和 49.98%。从 Q2 单季度数据看，各公司营业收入环比均有大幅提升，其中汇中股份和三川智慧二季度营收环比增速 高达 161.52%和 153.64%，我们认为系一季度订单推迟在二季度集中释放所致。

　　2020 年 4 月 30 日，bob手机版网页工信部发布《关于深入推进移动物联网全民发展的通知》，提出要加快 5G 网络建设，加大 NB-IoT 网络部署的力度，其中能源表计是重点领域之一。7 月 9 日，发改委指出，加快水电热气等市政领域数字建设与系统改造建设是重要环节。智能表行业正迎来政策、市场、bob手机版网页技术三方面的全面支持。为应对未来智能水表的需求扩张，各水表公司均不同程度上制定了产能扩充计划以扩大市场份额。

　　根据新天科技半年报披露，公司一季度经营受到疫 情阶段性影响，二季度经营已全面恢复正常，但第二季度中标的部分订单的货物交付会有所延后。我们认为，由于经营模式类似， 各水表厂商下半年水表厂商业绩可能优于上半年。同时，四家水 表厂商在 2020 年上半年在以 NB-IoT 物联网水表为主要中标内容 的订单上均有所斩获。

　　随着我国“一户一表”工程的推进、“阶梯水价”的实行及工业化、bob手机版网页信息化的普及、环境保护意识的进一步加强，智能水表产品 需求量还将继续增长。具体我们看好聚焦于超声测流产品的汇中股 份（300371.SZ）和老牌水表企业宁水集团（603700.SH）。 同时建议关注新天科技（300259.SZ）及三川智慧（300066.SZ）。